الربحية القوى العاملة– مؤشر على فعالية إدارة رأس المال العامل. إنه يشير إلى مقدار الربح الذي يتم تحقيقه لكل روبل القوى العاملة. يجب تحليل المؤشر بمرور الوقت، ومقارنته بمتوسط ​​الصناعة.

 

الربحية هي المؤشر النسبي الكفاءة الاقتصاديةمما يدل على الربحية من استخدام موارد معينة. يتم حسابه فيما يتعلق بحقوق الملكية ورأس المال المقترض والأصول الثابتة والمبيعات والأصول والإنتاج والهامش وما إلى ذلك.

العائد على رأس المال العامل (R OK) هو كفاءة استخدام رأس المال العامل للمنظمة. ابحث عنها في شكل معامل أو نسبة مئوية.

بكلمات بسيطة: R OK - مقدار الربح لكل روبل من الأصول المتداولة.

ما الذي يعتبر رأس المال العامل؟

رأس المال العامل هو الأموال التي تنتمي إلى المؤسسة وهي ملك لها. وهذا مؤشر على الملاءة المالية والاستقرار الاقتصادي، والفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة.

رأس المال العامل يشمل:

• الحسابات المستحقة؛
• البناء في التقدم؛
• مخزون المواد الخام والإمدادات؛
• المنتجات النهائية المخزنة في المستودعات.

يعتمد مقدار رأس المال على تكلفة المواد الخام واللوازم وتكلفة وتوقيت سداد القرض والتكاليف الإضافية لبيع المنتجات ومدة دورة الإنتاج وعوامل أخرى.

توجد معلومات حول رأس المال العامل في قسم الأصول الثاني في الميزانية العمومية للمؤسسة.

لماذا حساب الربحية؟

يرتبط الوضع المالي لأي شركة ارتباطًا وثيقًا بحالة وكفاءة استخدام رأس المال العامل. ومن خلال إدارتها بكفاءة، تكتسب الشركة الاستقلال عن مصادر التمويل الخارجية وتزيد من سيولتها. من الضروري تحليل ربحية رأس المال العامل من أجل تحديد المشاكل في إدارة المخزون والحسابات المدينة والمنتجات في المستودعات والقضاء عليها في الوقت المناسب.

صيغة الحساب

لحساب P OK يتم استخدام الصيغة:

• Pch - صافي الربح؛
• C OA - تكلفة دوران الأصول.

يتم حساب المؤشر لفترة زمنية معينة - سنة، ربع، شهر. يتم أخذ قيمة الأصول كمتوسط ​​القيمة خلال الوقت المطلوب.

يتم العثور على متوسط ​​قيمة الأصول باستخدام الصيغة:

• OA NP - قيمة الأصول المتداولة في بداية الفترة؛
• OA KP - قيمة الأصول المتداولة في نهاية الفترة.

صيغة الحساب بناءً على بيانات الميزانية العمومية:

• ص 2400 - قيمة السطر 2400 من النموذج 2؛
• الصفحة 1200 - قيمة السطر 1200 من النموذج 1.

حساب المؤشر باستخدام مثال

من أجل الوضوح، من الأفضل استخدام الجداول والميزانية العمومية للمؤسسة.

بلغت قيمة الأصول الحالية للمؤسسة في بداية عام 2016 567495 ألف روبل، في نهاية العام - 678905 ألف روبل.

لنحسب R OK:

بالنسب المئوية:

وهكذا، بلغ عائد الشركة على رأس المال العامل في عام 2016 7٪ (جلب كل روبل من رأس المال العامل 7 كوبيل من الربح).

لتقييم المؤشر مع مرور الوقت، تحتاج إلى مقارنته ببيانات السنوات الأخرى من عمل الشركة (قم بتنزيل الجدول في Excel).

يظهر الرسم البياني للتغيرات في المؤشر في الرسم البياني أدناه.

وبالتالي فإن ربحية الشركة تتزايد تدريجيا. وهذا يعني أن كل روبل من رأس المال العامل يوفر المزيد من الأرباح (في عام 2013 - 5 كوبيل فقط، في عام 2016 - 6 كوبيل).

المعايير

يتحدث R OK عن تزويد المؤسسة برأس المال العامل: فهو يوضح مقدار ما يوفره عنصر الأصل هذا من أرباح الشركة. لا يوجد معيار محدد لهذا المؤشر يناسب جميع الشركات في أي صناعة. تحتاج إلى تحليل الربحية خلال الفترات الماضية.

مهم!الربحية في مجالات مختلفة تختلف بشكل كبير. لذلك، على سبيل المثال، في المؤسسات الصناعية الكبيرة التي تشكل المدن ذات معدل دوران مرتفع، سيكون أقل مما كانت عليه في الشركات الصغيرةتقديم الخدمات.

يمكن مقارنة مؤشر الربحية الناتج بمتوسط ​​الصناعة. إذا كانت الشركة متخلفة، فهذه علامة أكيدة على الإدارة غير الفعالة، ويجب تعديل استراتيجية تطوير المؤسسة. المقارنة الأكثر دلالة ستكون مع أقرب منافسيها.

الصعوبة الرئيسية في حساب المؤشر هي فصل رأس المال العامل عن الأصول. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشرات العائد على حقوق الملكية والأموال المقترضة ذات قيمة كبيرة للتحليل - فهي تقدم صورة مفصلة عن استخدام الموارد في المؤسسة. ولذلك، فإن حساب P OK دون القسمة على طرق الحصول على الأصول ليس دائمًا عقلانيًا. تم العثور عليه للتجميع الصورة الكبيرةتوفير رأس المال العامل.

الربحية عدالة - مؤشر مهم للتحليل المالي. ما يتحدث عنه وكيف يتم النظر فيه، سوف تتعلم من مقالتنا.

ماذا يظهر العائد على الأسهم؟

يشير العائد على حقوق المساهمين، مثل مؤشرات الربحية الأخرى، إلى كفاءة الأعمال. وبتعبير أدق، عن العائد الذي تستثمر به أموال المالكين في أعمال رأس مال الشركة. بكل بساطة، تساعد الربحية على فهم عدد كوبيلات الربح التي يجلبها كل روبل من رأس مالها للشركة.

يمكن أن يعطي العائد على حقوق الملكية فكرة للمستثمر أو المتخصصين فيه عن مدى نجاح الشركة في الحفاظ على العائد على رأس المال عند المستوى المناسب وبالتالي تحديد درجة جاذبيتها للمستثمرين.

يحتوي نظام المؤشرات على مؤشر مماثل - العائد على الأصول ( سم. ). ومع ذلك، وعلى النقيض من ذلك، فإن العائد على حقوق الملكية يسمح لنا بالحكم بدقة على عمل صافي رأس مال حقوق الملكية للمؤسسة. وفي الوقت نفسه، فإن الأموال التي يتم جمعها وإنفاقها على حيازة الممتلكات قد تتداخل أيضًا مع العائد على الأصول.

إذن كيف يتم حساب الربحية؟

كيفية العثور على نسبة العائد على حقوق الملكية

الربحية هي دائمًا نسبة الربح إلى الشيء الذي يجب تقييم عائده. في في هذه الحالةنحن ننظر إلى صافي القيمة. وهذا يعني أننا سوف نقسم الربح عليه.

في تحليل ماليعادة ما تتم الإشارة إلى العائد على حقوق الملكية باستخدام معامل العائد على حقوق الملكية (اختصار للعائد على حقوق الملكية). نستخدم هذا الترميز، ومن ثم قد تبدو صيغة حساب المؤشر كما يلي:

العائد على حقوق المساهمين = العلاقات العامة / كورونا × 100،

Pr - صافي الربح (يتم احتساب مؤشر العائد على حقوق الملكية فقط على أساس صافي الربح).

SK - رأس المال. لجعل الحساب أكثر إفادة، خذ متوسطكورونا. أسهل طريقة لحسابها هي إضافة البيانات في بداية ونهاية الفترة وتقسيم النتيجة على 2.

العائد على حقوق الملكية هو نسبة نسبية بطبيعتها، وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية.

التحليل العاملي للعائد على حقوق الملكية

في بعض الأحيان يتم استخدام صيغة أخرى للحساب - ما يسمى بصيغة دوبونت. تبدو هكذا:

العائد على حقوق المساهمين = (Pr / Vyr) × (Vyr / Act) × (Act / SK)،

حيث: العائد على حقوق المساهمين هو الربحية المطلوبة؛

العلاقات العامة - صافي الربح؛

فير - الإيرادات؛

قانون - الأصول؛

SK - رأس المال.

هذا ما هو عليه تحليل العواملالربحية.

العائد على حقوق الملكية - صيغة الميزانية العمومية

يمكن العثور على هذا المؤشر ليس فقط عن طريق الحساب، ولكن من خلال وثائق التقارير. لذلك، هناك إجابة بسيطة على سؤال كيفية العثور على حقوق الملكية من الميزانية العمومية.

لتحديد العائد على حقوق الملكية، يتم استخدام المعلومات الواردة في بنود الميزانية العمومية (النموذج 1) وفي بيان الدخل (النموذج 2).

ستبدو صيغة التوازن كما يلي:

عائد حقوق المساهمين = السطر 2400 من النموذج 2 / السطر 1300 من النموذج 1 × 100.

لمزيد من المعلومات حول الميزانية العمومية، راجع المقال وحول النموذج 2 - .

الربحية أو العائد على حقوق الملكية - القيمة القياسية

المعيار الرئيسي المستخدم في تقييم العائد على حقوق الملكية هو مقارنة هذا المؤشر مع العائد على الاستثمار في مجالات الأعمال الأخرى، على سبيل المثال، في الأوراق المالية للشركات الأخرى.

يتم استخدام القيمة القياسية لعائد حقوق المساهمين على نطاق واسع لتقييم فعالية الاستثمارات. عادة، يركز المستثمرون على القيم من 10 إلى 12٪، وهي نموذجية للشركات في البلدان المتقدمة. إذا كان التضخم في الدولة مرتفعا، فإن العائد على رأس المال يزداد وفقا لذلك. وبالنسبة للاقتصاد الروسي، تعتبر نسبة 20 في المائة هي القاعدة.

إذا أصبح المؤشر سلبيًا، فهذه بالفعل إشارة تنذر بالخطر وحافزًا لزيادة العائد على الأسهم. لكن الفائض الكبير عن القيمة القياسية يعد أيضًا وضعًا غير مواتٍ، نظرًا لزيادة مخاطر الاستثمار.

نتائج

تعد الربحية أو العائد على حقوق الملكية أمرًا مهمًا لتقييم أداء المؤسسة. للعثور على هذا المؤشر، يتم استخدام العديد من الصيغ، والتي يتم أخذ بياناتها من بنود الميزانية العمومية وبيان الدخل.

رأس المال العامل هو أساس نشاط أي مؤسسة. بدون هذه المقالة، يكون إنتاج المنتجات مستحيلا، لأن المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة جزء من رأس المال العامل.

رأس المال العامل للمؤسسة - ما هو؟

رأس المال العامل للمؤسسة هو جزء من الممتلكات التي كانت تشارك في عملية الإنتاج، ويحول القيمة على الفور إلى تكلفة المنتجات المصنعة، ويتطلب الترميم بعد كل دورة إنتاج، ويتميز بفترة استخدام قصيرة الأجل ما يصل إلى 12 شهرا.

يُطلق على رأس المال العامل أيضًا اسم الأموال المتنقلة أو القوى العاملة. إنها تمثل وسائل العمل - الموارد التي تصنع منها المنتجات. يتم التعبير عن هذه الأموال في قيمة(مال) أو طبيعي(قطعة، كيلو، الخ.) معنى، فهي تتطلب التحديث المستمر.

التكوين والهيكل

الجميع تنعكس عناصر الأصول المتداولة في القسم الثاني من الميزانية العمومية. يمكن تقسيم رأس المال العامل إلى أصول ملموسة وغير ملموسة.

ل مادةيشمل المخزون (المواد الخام واللوازم والمنتجات شبه المصنعة والوقود والطاقة لاحتياجات الإنتاج) والأعمال قيد التنفيذ والمنتجات النهائية، غير الملموسة- الحسابات المستحقة، نقدي، الاستثمارات المالية قصيرة الأجل. يشار إلى كل عنصر من حيث القيمة.

يتضمن هيكل رأس المال العامل حصة كل عنصر في المبلغ الإجماليالقوى العاملة. تسعى الشركات جاهدة لتقليل حصة الحسابات المدينة والمخزونات في الهيكل العامعاصمة.

مؤشرات الأداء

معدل دورانيعكس عدد دوران رأس المال العامل الذي يجب إجراؤه لضمان إيرادات معينة. يمكن العثور على المؤشر على النحو التالي:

K rev = TR/S rev,

• حيث K rev هي نسبة الدوران،
• TR - الإيرادات (الدخل من حيث القيمة)،
• S ob - متوسط ​​تكلفة رأس المال العامل.
• الإيرادات هي كما يلي:
• تر = ف * س،
• حيث P هو سعر الوحدة،
• س – حجم المنتجات المنتجة بالقطع.

تنعكس بيانات حساب الإيرادات في قائمة الدخل.

يمكن العثور على متوسط ​​تكلفة رأس المال العامل باستخدام الصيغة التالية:

S حول = S حول نانوغرام + S حول كجم،

يمكن العثور على بيانات حساب متوسط ​​تكلفة رأس المال العامل في الميزانية العمومية.

معدل دوران– يوضح عدد الأيام التي تحدث فيها الثورة الواحدة.

T o =T/K حول,

• T o - معدل الدوران ،
• T – الفترة (عدد الأيام)،
• K rev - نسبة الدوران

فيديو - مؤشرات كفاءة استخدام رأس المال العامل للمؤسسة:

تحليل رأس المال العامل للمؤسسة

ولأغراض تحليل رأس المال العامل، يتم تقسيمها إلى موحدة وغير موحدة.

ل تطبيعيشمل المخزون والأعمال تحت التنفيذ والسلع التامة الصنع. يتم حساب هذه القيم وتخطيط قيمتها.

ل غير عاديتضمين النقد - لا يمكن التخطيط لهذا المؤشر بدقة.

يتيح لك تحليل رأس المال العامل تقسيم رأس المال إلى مجموعات حسب السيولة - القدرة على التحول إلى أموال. النقد لديه سيولة مطلقة، والباقي لديه سيولة عالية ومتوسطة (أي أن الاحتياطيات تستغرق بعض الوقت، على سبيل المثال، لتتحول إلى نقد).

طرق تحسين الكفاءة

هناك عدة طرق لتحسين استخدام رأس المال العامل للمؤسسة لكل عنصر من عناصر رأس المال. في حالة المخزونات، يمكن استخدام الطرق التالية:

• فقط في التسليم في الوقت المحدد؛
• تقليل مدة دورة الإنتاج.
• تسارع دوران المخزون.

يتضمن نظام التسليم في الوقت المناسب تسليم المواد الخام والمواد مباشرة إلى وقت الإنتاج. وبالتالي، لا تحتاج المؤسسة إلى مساحة مستودعية ويكون حجم المخزون صفرًا. أكبر صعوبة في تطبيق هذه الطريقة هي العثور على مورد موثوق به يوفر الموارد لاحتياجات الإنتاج في الوقت المناسب.

يمكن تقليل مدة دورة الإنتاج من خلال إدخال قدرات إضافية (الآلات وأماكن العمل)، وتقليل وقت توقف المعدات والعمال.

ستؤدي فترة دوران أسرع إلى تقليل مقدار رأس المال العامل وتحرير الأموال النقدية.

لتقليل حجم الحسابات المستحقة القبض، من الممكن اتباع الحلول التالية:

• نظام الخصومات للدفع في الوقت المناسب؛
• جذب شركات التخصيم.
• غرامات على التأخر في السداد.

عند إبرام عقد لتوريد المنتجات، من الضروري الإشارة إلى الحوافز الإيجابية (الخصومات) والسلبية (الغرامات) للمشتري.

في حالة عدم سداد الأموال، من الممكن بيع المستحقات لشركة التخصيم، والتي ستقوم بسداد دين المشتري. هذه الطريقةيسمح لك بإرجاع جزء فقط من الدين، ولكن في حالة الديون المعدومة، تكون هذه الطريقة فعالة، لأنه من الأفضل الحصول على جزء من المال بدلاً من عدم تلقي أي شيء.

العائد على رأس المال العامل

يعكس العائد على رأس المال العامل - وهو مؤشر نسبي للنشاط - مقدار الربح الذي يجلبه 1 روبل المستثمر في رأس المال العامل للمؤسسة.

الربحية = الربح، فرك. / متوسط ​​تكلفة رأس المال العامل، فرك.

يمكن العثور على متوسط ​​مبلغ رأس المال العامل للمؤسسة باستخدام الصيغة التالية:

S حول = S حول نانوغرام + S حول كجم،

• حيث S about ng هو مقدار رأس المال العامل في بداية العام،
• S حوالي كجم – مقدار رأس المال العامل في نهاية العام.

عادة، يتم حساب المؤسسة على أساس الربح من المبيعات. يتم تسجيل الربح من المبيعات في بيان النتائج المالية للمؤسسة.

بشكل عام، يعد رأس المال العامل جزءًا مهمًا من أنشطة المؤسسة. من الضروري مراقبة قيمتها وتحليل فعالية استخدامها.

فيديو - ما هو رأس المال العامل للمؤسسة وطرق تحسين استخدامها:

مناقشة (13)

نعم، هنا تذهب الاستخدام الفعالرأس المال العامل لأي مؤسسة هو أهم شيء يؤثر في النهاية على رفاهية الشركة بأكملها. كما يقولون، عليك أن تعرف كيف تنفق أموالك.

تعتمد كفاءة استخدام رأس المال العامل وربحيته بشكل كامل على سرعة دورانه، أي. اشترى المواد الخام - أنفق على الإنتاج - باع المنتجات - أعاد الأموال التي أنفقت على شراء المواد الخام بربح، وأنفق شهرًا على كل هذا. كلما انخفض إجمالي المبيعات في الأيام، كلما كان الاستخدام أكثر فعالية.

تتأثر كفاءة استخدام رأس المال العامل للمؤسسة بشكل كبير بتزويد المؤسسة برأس مال عامل موحد. هذه هي الوسائل، عادة المواد الخام، التي ينبغي أن تضمن إنتاجًا متواصلًا للمنتجات اعتمادًا على إيقاع الإمدادات. يجب أن يضمن وجودهم الإلزامي عملية الإنتاج لفترة معينة من الوقت بالأيام. بالنسبة لنوع واحد من المواد الخام، هناك مخزون لمدة ثلاثة أيام، لآخر - عشرة. سيؤدي الشراء للاستخدام إلى تفاقم استخدام رأس المال العامل.

عندما يأتي التضخم مع البادئة مفرطة، فمن الصعب جدًا حساب احتياطيات المواد الخام بشكل صحيح، والاستثمار الصحيح لرأس المال العامل فيها. نظرًا لأنه مع ارتفاع الأسعار، ينخفض ​​​​الطلب أيضًا ويمكنك تخزين المواد الخام في غير موسمها، ولكن خلال الموسم لا يمكنك ببساطة بيع المنتج بسبب التغيرات في طلب المستهلك، فقد صنعت وسائد حمراء، على سبيل المثال، لكن وسائد زرقاء هي في الموضة. أو عامل آخر، بسبب التضخم، بدأ الناس في شراء السلع الأساسية، وتم وضع أثاثك في المركز العاشر. هناك العديد من المتغيرات، واعتمادًا على نوع العمل الذي تحتاجه لاتخاذ قرارات مستنيرة.

مساء الخير. رأيي الشخصي هو أن رأس المال العامل يحتاج إلى التجديد لزيادة الإنتاج أو شراء السلع. ومن هذا ستزداد الأرباح. تحتاج كل شهر إلى استثمار 10% من دخلك في رأس المال العامل.

والآن أصبحت مسألة الاحتياطيات القياسية ذات أهمية كبيرة مرة أخرى. من ناحية، فإن المعيار الزائد يسحب مؤشرات الإنتاجأسفل وتقليل كفاءة العمل. لكن من ناحية أخرى فإن الأسعار آخذة في الارتفاع وستستمر في الارتفاع لمدة ستة أشهر أخرى على الأقل. الرغبة الطبيعية هي شراء المواد في الوقت الحالي أسعار معقولة. لكن القروض لدغة! وبقوة شديدة! لذلك عليك أن تقدر وتقارن كل شيء مائة مرة. باختصار، هذه مقص. لقطع رأس العمل الحقيقي

سوف أشارك تجربتي. لدي حسابات مستحقة القبض، ولكن فقط المشترين الذين تم التحقق منهم، أولئك الذين يسددون الديون في غضون شهر. أنا أعمل مع الباقي فقط بالدفع المسبق مهما حدث شروط مربحةلم يقدموا. تجارتي الرئيسية هي في الصيف، لذلك في الشتاء لا يوجد ما يكفي من رأس المال العامل، وفي الشتاء تتم عملية الشراء الرئيسية للسلع، لأن... الأسعار أقل بكثير. لذلك، في فصل الشتاء، عادة ما أحصل على قرض قصير الأجل. وهو ما يدفع أكثر من نفسه في الصيف.

رأس المال العامل هو حياة أي مؤسسة، فإذا لم يكن لديك رأس المال العامل الخاص بك، فسوف يؤدي ذلك بسرعة إلى انهيار أي مؤسسة. عند جذب رأس المال العامل، من المهم جدًا حساب ربحية هذا الجذب، والشيء الرئيسي هو أن الربح يغطي خسائر القروض ويزيد من موارد رأس المال العامل وينمو المعروض النقدي للمؤسسة التي تتمتع بالسيولة المطلقة.

يمكنك توفير المال بسهولة باستخدام رأس المال العامل، لأنه في رأيي يلعب دورًا كبيرًا في إدارة المؤسسة. ومن خلال التحكم في تكاليف الإنتاج، يمكنك تحقيق أرباح أكبر. ومن خلال تقليل تكلفة المواد الخام، وشرائها بأقل تكلفة، يمكنك بالتالي زيادة حجم الإنتاج، وهو أمر مهم جدًا لكليهما المؤسسات الكبيرة، وللصغار.

في الواقع، يلعب رأس المال العامل في عدد من مجالات أعمالنا الحديثة دورًا أكبر بكثير من الأدوار الرئيسية. في التجارة، على سبيل المثال، أهمها هي الرفوف فقط، والتي يمكن أن تكون كلها. والإيجار والتسليم (عادة شركة النقل)، شراء المنتج نفسه هو مجرد دوران. في الأعمال التجارية الصغيرة، عادة ما تكون نسبة رأس المال الثابت ورأس المال العامل أقل من واحد أو بالقرب منه. أي أن رأس المال العامل أكبر من الأصول الثابتة.
وإذا لم يكن هناك حديث في التسعينيات عن التقنين أو الاستخدام الفعال بشكل خاص، فإن العكس هو الصحيح الآن. تصدر البنوك القروض عن طيب خاطر بشكل أكبر خصيصًا لرأس المال العامل، لأن فهي أكثر سيولة. وهناك احتمال كبير أن يستعيدوا أموالهم. بالنسبة لي، يجب أن يتم الحصول على القروض خصيصًا لرأس المال العامل، ويجب جمع الأموال الرئيسية على حساب سندات الدين الخاصة بالفرد. إن أزمة الإعسار الحالية ترجع على وجه التحديد إلى سوء فهم لأغراض قرض الأعمال. لقد تم استعارة المعدات وجميع "الأساسيات"، لكن لم يفكر أحد في كيفية العودة وكيفية تحقيق معدل دوران.
بشكل عام، أنصح من يبدأ مشروعًا تجاريًا أن يوازن لصالح رأس المال العامل قدر الإمكان. إنه سائل حتى لو "لم ينجح!" يمكنك دائمًا تغطيتها بأقل تكلفة.

ما هو القاموس الذي لا يريد أن يكون توضيحيًا، وما هي الورقة التي لا تريد أن تكون ذات قيمة، وما هي الأعمال التي لا تريد أن تصبح مربحة! ولكن ليس فقط الأعمال. كما أن الأجزاء المكونة لها - الأصول - تسعى جاهدة لتحقيق هذا الهدف. في الواقع، يعد مؤشر ربحيتها بمثابة خاصية موجزة توضح ليس فقط القيمة العملية للمورد، ولكن أيضًا قدرة المدير على إدارته. لا عجب أنهم يقولون: "في في أيدي قادرةولوحة بالاليكا.

بالطبع، يعتمد الكثير على مجال النشاط المختار وعلى بيئة. هنا، كلما زاد حجم الأصل، انخفض مؤشر ربحيته. كثافة رأس المال، كقاعدة عامة، هي سمة من سمات تلك الصناعات التي تكون مرونة الطلب على السلع فيها قريبة من الصفر. أولئك. يدفع رجل الأعمال مقابل المبيعات المضمونة بمعدل ربحية منخفض. ومن الأمثلة الحيوية: إنتاج المواد الهيدروكربونية، أو الطاقة النووية، أو حتى الشركات التي تمد كابلات الإنترنت في قاع المحيط وتقوم بتشغيلها.

لكن هذه كلها فلسفة بشكل عام. أما بالنسبة للتفاصيل، فإن حساب ربحية مكونات الأعمال هو إحدى أدوات الحصول على إشارات الإدارة لإدارة الشركة. هذه ليست مهمة سهلة دائمًا من حيث كثافة اليد العاملة (ستعترض المحاسبة دائمًا)، وقد لا تعجبك النتائج. ولكن المبدأ ينطبق هنا: "التحذير في الوقت المناسب يعني النجاة".

صيغة ومعنى العائد على الأصول على أساس صافي الربح

إن صيغة نسبة العائد على الأصول (KRA في الممارسة الروسية وROA في الممارسة العالمية) مقتضبة للغاية:

KRA = صافي الربح / القيمة الإجمالية لجميع الأصول(في هذه الحالة، لا تشارك في الحساب مبالغ خدمة القروض الحالية)

إذا ضربنا قيمة KRA بنسبة 100%، فسنحصل على قيمة العائد على الأصول كنسبة مئوية (كما تريد).

على النحو التالي من الصيغة ومن منطق الاسم، يعكس هذا المؤشر درجة الكفاءة في استخدام الأصول من قبل إدارة المؤسسة في تنفيذ العمليات التجارية. مدى استخدام الإدارة لجميع القدرات لضمان أقصى قدر من الربحية.

إذا أخذنا في الاعتبار أن الأصل في الميزانية العمومية يتوافق مع مبلغ الالتزامات، فهذا يعني أنه في هذه الحالة (وهذا مهم) تكون الصيغة مقبولة:

KRA = صافي الربح / (حقوق الملكية + الأموال المقترضة)

وبالتالي، يتم تحليل العائد على إجمالي رأس المال فعليا. في هذه الصيغة، يكون مجموع حقوق الملكية والأموال المقترضة في مقام الكسر. وهذا يعني أنه كلما زاد حجم الحسابات المستحقة الدفع، انخفض العائد الناتج على الأصول. من الناحية المنطقية، هذا عادل. بعد كل شيء، من أجل تزويد الأعمال التجارية بربحية معينة، لا يوجد رأس مال كافٍ متاح، ولكن من الضروري الاقتراض، وهذا يعني أن ربحية هذه الأصول الخاصة تترك الكثير مما هو مرغوب فيه.

ومن الغريب أنه حتى لو كان حجم الأسهم يساوي الصفر، فإن مؤشر العائد على الأصول لن يفقد معناه. ففي النهاية، سيكون مقام الكسر مختلفًا عن الصفر. يوضح الوضع بوضوح أن نسبة العائد على الأصول ليست مجرد سمة من سمات العائد المالي على الاستثمار. يعتبر العمل هنا بمثابة نظام وتساعد KRA في تحليل قدرة هذا العمل على تحقيق الربح. يشير النظام إلى بعض الاتصالات النادرة، والقدرات الإدارية لإدارة الشركة، وكيفية استخدام المديرين للفرص المواتية المقدمة.

يجب أن يكون مفهوما أن العائد على حقوق الملكية هو خاصية فردية نوعية متأصلة في كل عمل تجاري. في هذه الحالة، لا يؤخذ حجم المؤسسة بعين الاعتبار على الإطلاق. يمكن أن تكون الشركة شركة عائلية - متجرًا صغيرًا، وفي الوقت نفسه تكون قيمة KRA قريبة من 1. وهناك أيضًا أمثلة لشركات النفط عبر الوطنية التي تتم إدارتها بشكل سيء للغاية، بقيمة معامل أقل من 0.01.

هناك خيارات شائعة لحساب العائد على الأصول باستخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بدلاً من صافي الربح. EBITDA هي الأرباح قبل الضرائب والفوائد على القروض. وبطبيعة الحال، فهو أعلى من صافي الربح في الميزانية العمومية. وهذا يعني أن العائد على الأصول سيكون أعلى أيضًا. صحيح أن هذا يشبه نوعا من "الاحتيال"، وهو نوع من محاولة تضليل المحللين المهتمين بتحديد الوضع الحقيقي للشركة (الدائنين المحتملين أو حتى السلطات الضريبية). ليس من قبيل الصدفة أنه في الممارسة العالمية يتم استبعاد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من الخصائص الرسمية للوضع المالي للمؤسسة.

إن نسبة العائد على الأصول قريبة من معنى تقييم ربحية المؤسسة ككل. وفي هذا الصدد، يوصى باستخدام البيانات المحاسبية حسب السنة. يُنصح بذلك حتى تكون مقارنة العائد على الأصول وربحية المؤسسة صحيحة أو قابلة للمقارنة. بعد كل شيء، يتم قياس الربحية بالنسبة المئوية سنويا.

الرغبة الطبيعية لأي رجل أعمال هي تعظيم العائد على أصول شركته. للقيام بذلك تحتاج:

1. زيادة هامش المبيعات (يمكن زيادة الربح إما عن طريق زيادة سعر البيع أو عن طريق خفض تكاليف الإنتاج)؛
2. زيادة معدل دوران الأصول (من أجل تحصيل المزيد من الأرباح في فترة زمنية معينة).

الأصول غير المتداولة هي ملك للمؤسسة، وهو ما ينعكس في الجزء الأول من النموذج 1 من الميزانية العمومية. هذا النوع من العقارات هو الأكثر كثافة في رأس المال. ولذلك، فإنه ينقل سعره إلى سعر التكلفة المنتجات النهائيةأجزاء تسمى الاستهلاك.

وفقا للمعايير المحاسبية، تتكون الأصول غير المتداولة من:

• الأصول الثابتة (المباني/المنشآت، المعدات/الأدوات ذات الاستخدام طويل الأمد، مرافق الاتصالات، عربة، آخر)؛
• الاستثمارات المالية طويلة الأجل (الاستثمارات طويلة الأجل (المزيد تقويم سنوي) حسابات القبض، وما إلى ذلك)؛
• الأصول غير الملموسة (براءات الاختراع، التراخيص الحصرية، العلامات التجاريةوالامتيازات وحتى السمعة التجارية).

صيغة المعامل في هذه الحالة هي كما يلي:

KRVneobA = صافي الربح / تكلفة الأصول غير المتداولة (× 100%)

تفسير المؤشر صعب للغاية. في الواقع، القيمة هي الربحية التي يمكن أن يوفرها لك وجود هذه الأصول (الأصول الثابتة) الجودة الحالية لإدارتها. رجال الأعمال الذين يعملون بالفعل في هذه الصناعة قيمة معينةقد لا يجلب معنى تحليليا كبيرا. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين هم على وشك دخول السوق، فإن ربحية الأصول غير المتداولة هي مؤشر رئيسي يؤثر على قرارهم.

ومن الجدير بالذكر أن العائد على رأس المال غير العامل هو مؤشر مشروط. أولئك. فهو يوضح المبلغ الذي يمكنك كسبه من هذه المعدات، بشرط صيانتها وإدارتها بشكل صحيح.

الاصول المتداولة- وهذا هو العكس تماما من غير قابل للتفاوض. عمرها الإنتاجي أقل من عام وتكلفتها أقل بكثير. تشمل الأصول المتداولة جميع مكونات التكلفة. وفي الوقت نفسه، يتم أخذ سعرها في الاعتبار بالكامل (وليس جزئيًا، كما هو الحال مع الأصول الثابتة).

هيكل الأصول المتداولة (بالترتيب التنازلي للسيولة):

1. نقدي؛
2. الحسابات المستحقة؛
3. ضريبة القيمة المضافة القابلة للاسترداد (على عناصر المخزون المشتراة)؛
4. الاستثمارات المالية قصيرة الأجل؛
5. المخزونات والعمل الجاري؛

صيغة المعامل المقابل (RCA في المصطلحات الدولية):

KROBA = صافي الربح / تكلفة الأصول المتداولة (× 100%)

تكون أهمية المؤشر الناتج لربحية الأصول المتداولة أعلى، كلما قل عدد الأصول الثابتة التي تمتلكها الشركة. الشركات العاملة في قطاع الخدمات لديها التقريب الأقرب، وفي تلك المجالات التي لا توجد فيها حاجة للاستثمار بشكل جدي في المعدات. المنظمات العاملة في مجال التجارة الخارجية، وكذلك شركات التأجير(بسبب ارتفاع مبلغ ضريبة القيمة المضافة المراد استردادها). بالإضافة إلى ذلك، لا تتمتع البنوك الائتمانية بنسبة عائد عالية على الأصول. المؤسسات الماليةبسبب الحجم الكبير للذمم المدينة.

ولا ينبغي النظر إلى نسب الربحية للأصول المتداولة (1) وغير المتداولة (2) بشكل منفصل. إنهم يكتسبون محتوى معلومات أكبر بكثير في حالة التحليل المشترك. تشير غلبة قيمة واحدة على الأخرى إلى الأهمية الأكبر لنوع أو نوعين من رأس المال في توليد أرباح الشركة. تلعب القيمة المطلقة في هذه الحالة دورًا أصغر بكثير بالنسبة للمحلل. وبطبيعة الحال، عند إجراء التحليل، فمن المنطقي دائمًا الحفاظ على العائد على إجمالي قيمة الأصول في متناول اليد. المعامل الإجمالي هو ربحية الشركة، والتي تكون مساهمتها أكبر (دورانها أو الأصول الثابتة) توضح مدى انتشار المعاملات المقابلة.

العائد على الأصول في الميزانية العمومية

يبدو من المستحسن أيضًا حساب العائد على الأصول في الميزانية العمومية. في مقام الصيغة نشير إلى عملة الميزانية العمومية. بالإضافة إلى ذلك، نقوم بتخفيض هذه القيمة بمقدار دين المؤسسين مقابل المساهمات في رأس المال المصرح به للمنظمة. لا يزال بسط الكسر يشير إلى صافي الربح في الميزانية العمومية (بعد دفع جميع الضرائب).

KRAp/b = صافي الربح / (عملة الميزانية العمومية - الحسابات الدائنة للمؤسسين) (× 100%)

تميز الربحية في الميزانية العمومية، في المقام الأول، عملية إعادة إنتاج أرباح الشركة. لا تؤخذ شروط البداية بعين الاعتبار. وهي تعني رأس المال المصرح به، وكذلك التزامات المساهمين (أو المساهمين) بإعادة شرائه. ومع ذلك، فإن أموال الشركة الخاصة لا تتمثل فقط في رأس المال المصرح به. حصة كبيرة منها هي الأرباح المحتجزة المتراكمة. ويندرج فقط في حساب العائد على الأصول في الميزانية العمومية. هذا هو الفرق الرئيسي في معنى هذا المؤشر: فهو لا يأخذ في الاعتبار الاحتياطي الأولي (UC)، ولكنه يأخذ في الاعتبار نتائج إنجازات الإنتاج السابقة (أي الربح المتراكم).

إذا كانت نسبة العائد على الأصول تميز الأصول نفسها من حيث مساهمتها في إجمالي الربح، فإن الربحية في الميزانية العمومية "تقيم" العملية التجارية بأكملها ككل، مع إزالة قيمة رأس المال الأولي. ومع ذلك، فمن المستحسن النظر في هذين المؤشرين معا.

العائد على صافي الأصول

صافي الأصول هو "واقع الملكية" للشركة. ويشترط القانون أن يتم حسابها سنويا. يتم حساب مبلغ صافي الأصول على أساس الفرق بين قيمتها الموضحة في النموذج 1 من الميزانية العمومية والمبلغ:

1. الحسابات المستحقة الدفع قصيرة الأجل ؛
2. الحسابات المستحقة الدفع طويلة الأجل ؛
3. الاحتياطيات والإيرادات المؤجلة.

في الواقع، يمكن تسمية صافي الأصول نتيجة لأنشطة الشركة، بما في ذلك نتائج الصعود والهبوط السابقة.

إذا أصبحت قيمة صافي الأصول أقل من رأس المال المصرح بههذا يعني أن الشركة تبدأ في "التهام" المساهمة الأولية للمؤسسين. إذا أصبح صافي الأصول سلبيا، فهذا يعني أن المؤسسة غير قادرة على ذلك مساعدة خارجيةسداد التزامات الديون الخاصة بك. هناك ما يسمى بعدم كفاية الممتلكات.

KRCHA = صافي الربح / الإيرادات (× 100%)

يمكن تفسير مؤشر العائد على صافي الأصول بشكل صحيح على أنه معدل الربح لكل وحدة نقدية من المنتجات المباعة. وهو بالطبع يرتبط ارتباطًا مباشرًا بربحية المؤسسة ككل.

على الرغم من حقيقة أن قيمة صافي الأصول نفسها يتم حسابها في نهاية العام، إلا أن نسبة ربحيتها يمكن ويجب الاحتفاظ بها، كما يقولون، على سطح المكتب. يمكن أن يحذر هذا المؤشر من الانخفاض الكارثي في ​​كفاءة المبيعات.

اعتمادا على مجال نشاط الشركات، لديها قيم فردية للربحية والعائد على الأصول. هذه هي، على سبيل المثال، قيم KRA لأنواع الأنشطة التالية:

1. قطاع التصنيع - ما يصل إلى 20٪
2. التجارة - من 15% إلى 35%
3. قطاع الخدمات – من 45% إلى 100%
4. القطاع المالي - ما يصل إلى 10٪.

تتمتع المنظمات العاملة في قطاع الخدمات بعائد متزايد على رؤوس أموالها بسبب الحجم المنخفض نسبيًا للأصول الثابتة. بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن تخزين الخدمات، وبالتالي فإن حجم الأصول الحالية (الحالية) صغير أيضًا.

وبعد ذلك تأتي المنظمات التجارية. أصولها غير المتداولة هي أيضًا، كقاعدة عامة، صغيرة، لكن مخزونات المستودعات تدفع معدل دوران هذه المؤسسات إلى الزيادة. ومع ذلك، يتم تعويض نموها من خلال زيادة معدل دوران (بالنسبة للمجالات الأخرى). بعد كل شيء، يعتمد عمل هذه الشركة على ذلك.

تظهر صورة واضحة إلى حد ما فيما يتعلق بالإنتاج الصناعي. إن الأصول الثابتة الأغلى (من بين جميع مجالات النشاط) تسحب مجموعة مؤشرات الربحية بأكملها إلى الأسفل.

الوضع مع شركات الائتمان والشركات المالية أكثر إثارة للاهتمام. في البيئة الصناعيةلا يوجد الكثير من المنافسين - يجب أن يكون لديهم جميعًا رأس مال كافٍ (ويجب أن يكون جزء كبير منه عينيًا)، وعددهم محدود. في قطاع الخدمات، هناك من يعرف كيفية تقديمها (قيد خطير)، في التجارة - أولئك الذين تمكنوا من إقامة اتصالات والحصول على خصومات. لكن القطاع المالي يجذب كل من لم يجد نفسه في مجالات أخرى. مخفض عتبات الدخولتساهم الصناعة في ازدهار دائم، بغض النظر عما إذا كان هناك نمو اقتصادي كلي حالي أو أزمة. في الواقع، فإن العدد الهائل من المشاركين في السوق هو الذي يقلل إلى الحد الأدنى من المستوى العام للربحية لكل من المعاملات الفردية ورأس المال المعني ككل.

صافي رأس المال العامل هو مؤشر يوضح وجود الأصول السائلة في الشركة ويستخدم لتحليل الجدوى المالية للشركة. من وجهة نظر الاقتصاديين، صافي رأس المال العامل ورأس المال العامل الخاص – المفاهيم المتشابهة، ولأنها من سمات رأس المال، غالبًا ما تعني نفس الشيء (على الأقل، تعقد المؤسسة المالية الأنجلو أمريكية تشابهًا بين هذين المصطلحين). دعونا نتعرف على كيفية العثور على صافي رأس المال العامل ونتحدث عن مميزات هذا المؤشر وأهميته في حياة الشركة.

صافي رأس المال العامل في الميزانية العمومية

ويمثل رأس المال هذا جزءا من الأصول المتداولة، الممولة من الموارد المقترضة الخاصة به أو ما يعادلها. ليس من قبيل الصدفة أن يطلق الممولين على رأس المال هذا اسم شبكة الأمان، لأن وجوده غالبًا ما ينقذ المؤسسة عندما تنشأ الحاجة إلى سداد الالتزامات قصيرة الأجل بشكل عاجل ومواصلة العمل، حتى في حجم مخفض.

من المستحيل رؤية القيمة الفعلية لهذا المؤشر في الميزانية العمومية، حيث يتم حساب مبلغ صافي رأس المال العامل، وتكون عدة قيم في الميزانية العمومية بمثابة الأساس لذلك.

عند حساب مبلغ صافي رأس المال، من الضروري أن نتذكر أن الالتزامات قصيرة الأجل (CL) (على سبيل المثال، القروض المصرفية) لا تؤخذ بعين الاعتبار في تكوينها، حيث يتم استخدام جزء من صافي رأس المال في أغلب الأحيان لسدادها . وسيكون هذا الفرق هو حجم صافي الأصول التي تحدد مستوى الملاءة المالية للشركة، وستكون الصيغة على النحو التالي:

صافي رأس المال العامل = الأصول المتداولة (OA) – الالتزامات قصيرة الأجل (KP)

صافي رأس المال العامل: صيغة خطوط الميزانية العمومية

ليس من الصعب معرفة مقدار صافي رأس المال من الميزانية العمومية المجمعة - حيث يتم تضمين سطرين فقط من الميزانية العمومية في الحسابات:

• السطر 1200 – المبلغ الإجمالي للقسم الثاني، والذي غالبًا ما يساوي قيمة حقوق الملكية؛
• السطر 1500 هو نتيجة القسم الخامس "الالتزامات قصيرة الأجل".

مع وجود قيم هذه الخطوط في متناول اليد، قم بحساب صافي رأس المال العامل باستخدام الصيغة:

CHK o = OA (ص 1200) - KP (ص 1500)

تحليل صافي رأس المال العامل

يتم تقييم القيمة المحسوبة للمؤشر على أساس مطلق و القيم النسبيةوحساب قيمتها الإجمالية وهيكلها وربحيتها ودورانها.

تشير القيمة الإيجابية، أي زيادة رأس المال العامل على الالتزامات، إلى ملاءة الشركة، حيث أن أموالها الخاصة كافية لتنفيذ عملية العمل دون جذب رأس المال المقترض. ومع ذلك، لا ينبغي أن يكون مقدار صافي رأس المال العامل مرتفعًا جدًا. تشير القيمة التي لم تنخفض خلال فترات إعداد التقارير المتعددة إلى:

• حول الاستخدام غير الفعال للأموال: الشركة لا تستثمرها في تطوير الإنتاج ولا تستثمر في مؤسسات مربحة؛
• يا الاستخدام على المدى الطويلفي تمويل رأس المال العامل بموارد مقترضة طويلة الأجل.

ويشير صافي رأس المال العامل السلبي إلى نقص رأس المال، مما قد يؤدي إلى الإفلاس في المستقبل، وإلى الحاجة إلى جذب التمويل الخارجي.

صافي هيكل رأس المال

يتم تحليل صافي رأس المال من حيث الهيكل على أساس سيولة الأصول التي يتكون منها. هناك عدة درجات للسيولة:

• خطوط التوازن العالية 1240 و1250؛
• الأوسط - الخط 1230؛
• الخط المنخفض 1210.

عند حساب مستوى صافي رأس المال العامل، انتبه إلى سيولة الأصول: فكلما زادت الأصول السائلة في الميزانية العمومية، كلما زاد نجاحها وتأقلمت مع سداد الالتزامات.

العائد على صافي رأس المال العامل

لتحديد ربحية الشركة، يتم حساب الربحية. يُظهر ربحية كل روبل مستثمر في الإنتاج ويتم حسابه كنسبة مئوية باستخدام الصيغة:

R chk = (P h / ChK o) × 100%، حيث

ف ح - صافي الربح.

دوران

يتميز صافي دوران رأس المال بحساب عدة مؤشرات:

• نسبة الدوران، والتي توضح عدد دوران رأس المال للفترة قيد المراجعة وفقًا للصيغة K = Vyr / CHK o؛
• عامل تحميل رأس المال، الذي يحدد مقدار رأس المال العامل المستثمر في الحصول على 1 فرك. إيرادات المبيعات حسب الصيغة K = CHK o / Vyr.

تحسين صافي رأس المال العامل

الاستخدام الفعال لصافي رأس المال – جانب مهمإدارة ذلك. تطبق الشركات تدابير مختلفة:

• - تقليل حصة الأصول ذات السيولة المنخفضة، مما يقلل حاجة الإنتاج إلى المخزون؛
• خفض تكلفة المواد الخام عن طريق مراجعة المخططات اللوجستية، وتقليل تكاليف النقل والتخزين؛
• تقليل حجم العمل الجاري؛
• تخفيض حصة الذمم المدينة والدائنة، وما إلى ذلك.